Ticari araçlar ve mobilite sektöründe Avrupa lideri olan Iveco Group N.V. (EXM: IVG) ile küresel otomotiv devi Tata Motors Limited (NSE: TATAMOTORS), sektörde güçlü bir pozisyona sahip, geniş erişimli, kapsamlı ürün portföyüne ve ileri düzeyde endüstriyel yetkinliklere sahip bir ticari araçlar grubu oluşturmak amacıyla bir iş birliği anlaşmasına vardıklarını duyurdu.
Öngörülen tavsiye edilen gönüllü devralma teklifi ("Teklif"), TML CV Holdings PTE LTD veya Tata Motors'a doğrudan ya da dolaylı olarak tamamen ait olacak, Hollanda yasalarına göre kurulacak yeni bir limited şirket ("Teklif Sahibi") tarafından yapılacaktır. Teklifin tamamlanması, çeşitli koşulların yanı sıra, Iveco’nun iş birimi şirketlerinin ayrıştırılmasına bağlı olacak.
Halka arz, bu ayrıştırma tamamlandıktan sonra Iveco Group’un ihraç edilmiş tüm adi hisse senetleri için, hisse başına 14,1 EUR (temettü dahil olmakla birlikte, savunma işinin satışından kaynaklanan temettüler hariç) nakit olarak (“Teklif Fiyatı”) sunulacaktır.
Belirlenen bu teklif, Iveco’nun savunma işbiriminin ve bunun ayrılmasından elde edilecek net gelirleri kapsam dışında bırakmak suretiyle, Iveco Group’un toplam yaklaşık 3,8 milyar EUR değerinde bir piyasa bedeliyle değerlenmesini ifade etmektedir.
TEKLİFİN ÖNE ÇIKAN BAŞLIKLARI
• Teklif fiyatı üzerinden hesaplanan ve savunma iş kolunun satışına bağlı olarak hissedarlara dağıtılması öngörülen olağanüstü temettü (hisse başına 5,5-6,0 EUR olarak varsayılmıştır), aşağıdaki prim oranlarını ifade etmektedir:
o 17 Temmuz 2025'e kadar olan üç aylık dönemde, işlem hacmine göre ağırlıklandırılmış ortalama fiyat olan 16,02 EUR’ya (olası teklif spekülasyonlarından önce) %22 ila %25 arası prim uygulanmıştır.
• Teklif Fiyatı aynı zamanda aşağıdaki prim oranlarını temsil etmektedir:
o Yukarıda belirtilen hisse başına 5,5-6,0 EUR tutarındaki tahmini olağanüstü temettü çıkarıldığında, 17 Temmuz 2025 itibarıyla üç aylık dönemin işlem hacmine göre ağırlıklandırılmış ortalama fiyatı olan 16,02 EUR ile karşılaştırıldığında %34-%41 oranında bir prim söz konusudur.
• Hisse başına tahmini 5,5-6,0 EUR tutarındaki olağanüstü temettü, savunma işbiriminin 1,7 milyar EUR işletme değeri üzerinden hesaplanmış ve kapanış düzeltmeleriyle ilgili değişikliklere tabi tutulmuştur. Daha fazla bilgi için lütfen geçerli yasalara uygun olarak yayımlanacak Teklif Belgesi'nin E Bölümü'ne ve savunma iş kolu satışına ilişkin basın bültenine bakınız.
• Iveco Group Yönetim Kurulu, teklifi oybirliğiyle ve tam olarak desteklemekte ve Iveco hissedarlarının kabulüne önermektedir.
• Iveco Group'un en büyük hissedarı olan Exor N.V. (Exor), teklifin desteklenmesi amacıyla, Iveco Group'un toplam adi hisse senetlerinin yaklaşık %27,06'sını ve oy haklarının %43,11'ini temsil eden hisselerini taahhüt ederek geri dönülmez bir şekilde bağlayıcı söz vermiştir.
• Teklif Sahibi, Teklif Fiyatı'nın tamamı için finansman sağlamış olup, fonların kesinliğini ve anlaşmanın tamamlanma olasılığının yüksekliğini sunmaktadır.
• Teklif Sahibi, Iveco'nun mevcut stratejisini desteklemeye ve hızlandırmaya ve çalışanlar, tedarikçiler ve müşteriler dahil olmak üzere Iveco'nun tüm paydaşlarının uzun vadeli çıkarlarını sağlamaya kararlıdır.
• Teklif Sahibi, Teklif'in ödeme tarihini takiben iki yıl boyunca güçlü bir dizi mali olmayan taahhüde uymayı kabul etmiştir.
• Teklifin, gerekli birleşme kontrolü, doğrudan yabancı yatırım, AB Yabancı Sübvansiyonları Yönetmeliği ve finansal düzenleyici onayların alınmasına tabi olup, 2026 yılının ilk yarısında tamamlanması beklenmektedir.
• Savunma iş birimi şirketlerinin satışının 2026 yılının ilk çeyreğinde ve nihai olarak 31 Mart 2026 tarihinden geç olmamak üzere kapanması öngörülmektedir.
AMAÇ: TİCARİ ARAÇLARDA KÜRESEL BİR LİDER YARATMAK
Bu teklif, birbirini tamamlayıcı ürün portföyleri ve yeteneklere sahip, endüstriyel ve coğrafi alanlarda tamamen farklı olan iki işletmeyi bir araya getirerek güçlü ve çeşitlendirilmiş bir küresel yapı oluşturmayı amaçlamaktadır. Ortaya çıkacak bu güçlü yapı, yıllık yaklaşık 540 bin adetlik satış kapasitesine ve geniş bir küresel varlığa sahip olacaktır. Iveco ile Tata Motors'un ticari araç iş birimi, toplamda yaklaşık 22 milyar EUR (INR 2.20.000Cr+) birleşik gelir elde ederek, Avrupa (%50), Hindistan (%35) ve Amerika (%15) genelinde dengeli bir dağılıma ulaşacak ve Asya ile Afrika'daki gelişmekte olan pazarlarda cazip bir konuma sahip olacaktır.
Birleşik grup, küresel ölçekte müşterilere hizmet sağlamak amacıyla her iki tedarikçi ağındaki kaynakları etkin şekilde kullanarak yenilikçi ve sürdürülebilir mobilite çözümlerine yatırım yapmaya ve bunları sunmaya hazır hale gelecektir. Bunun yanı sıra, dinamik bir pazar ortamında önemli büyüme fırsatlarını ortaya çıkaracak ve tüm paydaşlar için dikkate değer bir değer yaratacaktır. Her iki grubun endüstriyel varlıklarını ve çalışan topluluklarını koruma hedefi doğrultusunda, bu iş birliğinin sorunsuz ve başarılı bir entegrasyon sürecine katkı sağlaması beklenmektedir.
Küresel ticari araç endüstrisinin hızla değişen dinamikleri çerçevesinde, Tata Motors'un ticari araç sektöründeki faaliyetleri ile Iveco Group'un stratejik birleşimi, her iki şirketin yapısında da dönüşüm yaratacak ve küresel müşteri ağı ile coğrafi olarak çeşitlendirilmiş bir etki alanı sunan güçlü bir platform oluşturacaktır. Bu yeni birleşim, sermaye yatırımlarını daha geniş hacimlere yayarak operasyonel verimliliği artırmaya, önemli ölçüde maliyet avantajları sağlamaya ve ticari araç endüstrisinde sıkça görülen nakit akışındaki dalgalanmaları azaltmaya yönelik önemli fırsatlar sunacaktır. Ayrıca, bu ortaklık, Iveco Group'un başarılı güç aktarma organları birimi olan FPT'nin yetkinliklerini daha da ileriye taşımaya olanak sağlayacaktır.
